Precio de las resinas aumentó significativamente en 2003

En la  Tabla 1 se observa el desarrollo de los precios de las resinas de consumo masivo durante 2003 y la última columna muestra la variación total con respecto a los precios de comienzo de año.

En términos generales, las resinas sufrieron incrementos significativos de precios, excepto el PET; un patrón que fue exactamente igual al del año inmediatamente anterior. Esta tendencia prevaleció a lo largo del año. Al final, en el mes de diciembre se presentaron o anunciaron nuevos incrementos importantes de precios. Desde comienzos del año 2003, por la expectativa creada por el conflicto en el Medio Oriente, los convertidores se vieron obligados a incrementar sus inventarios de materias primas como medida preventiva. Este hecho aumentó la demanda y a la vez, los precios de las resinas. Este último fenómeno fue también reforzado por el incremento en el precio del petróleo; un comportamiento común cuando se presenta este tipo de conflicto.

La relación entre el comportamiento del precio del petróleo a nivel mundial y el precio de las diferentes resinas de consumo masivo que analizamos en esta columna se muestra en la figura de la izquierda. Hubiéramos podido tomar más años de referencia hacia atrás para observar una correlación similar a la mostrada desde el año 1998 en la figura. El movimiento cíclico de los precios de las resinas ha seguido muy de cerca al del petróleo, indicando que éste último ha sido un determinante primordial. Otras causales menos influyentes de los movimientos en los precios de las resinas han sido por ejemplo el balance entre la capacidad instalada de producción y la demanda de las mismas, el comportamiento de la economía en las diferentes regiones del mundo, las decisiones de compra que ha hecho la China, y los accidentes en las plantas de producción, entre los más importantes.

Transcurrido el conflicto de Iraq, el precio del petróleo siguió su tendencia alcista durante 2003. En parte, esta tendencia puede explicarse por la decisión que tomó OPEC en septiembre pasado de reducir la producción en un 3,5%, lo cual provocó un incremento de US$5 por barril hasta diciembre (Agencia Reuters, diciembre 17 de 2003). En noviembre y diciembre la tendencia a la alza se justificó por la fuerte demanda de petróleo para suplir las necesidades de calentamiento durante el invierno en el hemisferio norte y por otro lado, por la debilidad del dólar. OPEC ha previsto un incremento en la demanda de petróleo en los tres primeros meses de 2004.

Dos de los tres tipos de polietileno estudiados en esta columna tuvieron los mayores incrementos de precios. Este comportamiento no parece lógico si se tiene en cuenta que la demanda del año 2003 disminuyó con respecto a la de 2002. Sin embargo, las proyecciones para 2004 indican un incremento en la demanda orientado a reabastecer los inventarios de los convertidores. También se espera que los precios sean más estables en el presente año. La utilización de la capacidad de producción de los polietilenos fue tan baja que se acercó al 80% durante 2003. Esta utilización se elevará al 90% en 2004. La explicación para el incremento de los precios de los polietilenos en 2003 recae sobre los precios de las materias primas, especialmente el del gas natural hacia el final de año. Los mayores incrementos se dieron a partir de septiembre cuando los productores pudieron aplicar incrementos que tenían represados desde marzo pasado.

El polipropileno ocupó el segundo lugar con respecto a los incrementos de precios en nuestra lista de resinas de consumo masivo. La principal razón aducida por los productores fue el precio del propileno, cuyos aumentos durante 2003 difícilmente permitieron mantener márgenes de ganancia aceptables a pesar de los aumentos efectuados en los polímeros. El precio del monómero también depende del comportamiento del precio del gas natural, que como se comentó antes se elevó significativamente hacia finales del año pasado. La demanda se mantuvo en los niveles esperados típicos, entre el 4% y el 5% anual. La utilización de la capacidad de producción fue del 95% y a excepción de la expansión de 64 mil toneladas anuales propuesta por Formosa Plastics, no hay planes para expandir la capacidad instalada. En 2004 se espera que la utilización de las plantas se eleve al 95% y por ende, que los precios también continúen su tendencia hacia el alza.

Al igual que en el año precedente, el PET mostró los menores incrementos de precios entre las resinas de consumo masivo en 2003. Hay varios factores que explican este comportamiento. Por un lado, la demanda en nuestros continentes fue menor a la esperada, de solamente el 5%, contra el 8% proyectado. Por otro lado, los precios de las materias primas del PET, especialmente el ácido tereftálico y el óxido de etileno, no mostraron tendencias hacia el alza de manera sostenida durante todo el año pasado. Sin embargo, se espera que para comienzos del presente año los precios del paraxileno, precursor del ácido tereftálico, sufra un alza. En general, los productores de PET terminaron el año experimentando márgenes que consideraron pobres.

La demanda de poliestireno sufrió disminuciones a través del 2003, debido especialmente a la debilidad de la resina en el sector alimenticio en la segunda mitad del año. Estas disminuciones contabilizaron un 5% pero se espera que en el presente año haya una recuperación importante. La disminución se ha explicado en parte por la migración de productos hacia el polipropileno, el cual sí puede ser empleado en microondas. Las carnes frescas están migrando desde el poliestireno espumado al polipropileno de alta barrera y los empaques deli desde el poliestireno biorientado hacia el polipropileno. Otro factor importante ha sido el aumento del suministro de poliestireno desde el Asia, el cual está encontrando una vía de entrada en nuestros continentes. La utilización de la capacidad de producción se ha mantenido por debajo del 80%. El incremento de los precios observado en 2003 se debió al aumento de los precios del benceno, una de sus principales materias primas.

Se esperaba para el año 2003 un fortalecimiento de la demanda de PVC en el mercado americano como consecuencia del fortalecimiento del sector de la construcción y de otras actividades fuera de éste. Al mismo tiempo se esperaba que los proveedores de la resina no tuvieran problemas para aumentar los precios a raíz del aumento en la demanda de la tubería, sector con el cual existe un alto nivel de integración vertical en los Estados Unidos. De hecho, la demanda de PVC a comienzo de año fue más alta que la histórica ante la expectativa que había de aumentos futuros en los precios.

La tendencia hacia el aumento del precio de la resina de PVC observada desde comienzos de año se sostuvo en el primer semestre de 2003 a pesar de que la demanda se debilitó en el mismo término. Hacia mediados de año fue evidente que no había ocurrido el esperado crecimiento de la construcción y que la demanda había disminuido también porque los convertidores estaban consumiendo sus inventarios acumulados. El precio de la resina no disminuyó debido a que los costos de los precursores se mantuvieron altos hasta final de año.